牛市熊市一览表 准备迎接2018年牛市

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牛市的定义

多头市场亦称牛市。多头是指投资者对股市看好,预计股价将会看涨,于是趁低价时买进股票,待股票上涨至某一价位时再卖出,以获取差额收益。一般来说,人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化主要特征是一连串的大涨小跌。

有学者认为在1891年首次出现牛市的说法,可能源自法语:bulle spéculative(投机泡沬),这与南海泡沫事件可能有关。一些字典认为,牛在字义上,有上涨的意思,因此得名,并认定这个字眼在1714年首次出现。

每年的岁末年初,都是热闹的股市投资回顾以及展望的时刻。要去回顾一年的成果,但是很多人估计并不愿意去回顾因为成果并不理想。展望新年2018年一月已经临近尾声,那么2018年市场会如何呢?如果2018年是牛市那你准备好了吗?下面我们一起看看吧。

实际上,2017年以来A股总体呈现底部逐步抬高的格局。截至11月底上证综指和深证成指分别实现了8%与9%的涨幅,其中A股中代表大盘股的上证50指数(3180.5356, 23.08, 0.73%)涨了26%,代表主流绩优股的沪深300指数(4388.212, 23.13, 0.53%)(4388.2117, 23.13, 0.53%)涨了21%。横向比较,在全球范围内表现虽然算不上数一数二,却可以说是成绩优良。

为何多数投资者们的战绩与指数的实际走势如此相悖?因为A股的投资风格已经悄然生变。过去多数投资人热衷参与的炒新、炒题材、炒小票而屡试不爽,但2017年却遭遇“滑铁卢”。在监管者有形之手的引导下,高估值的小盘股、概念股、次新股总体上是以逐波下行的方式向其应有的价值回归。据东方财富(16.190, 0.21, 1.31%)网的数据,2017年初至11月底,有70%的股票是下跌的。

那么,A股2018年的走向会如何?大家都盼望A股的走势能与欧美主要市场的表现看齐而连创新高。然而,真的可能如大家所期望的走出一轮的大牛市吗?

据中国证券登记结算有限公司数据,2018年第一周新增开户数为17.8万,第二周新增26.6万,第三周新增30.4万,新增投资者跑步进场!

假设每个账户平均有10万资金,新增74.46万户,即合计为A股带来了740亿增量资金!

老股民都知道,大牛市期间,身边都有一大把人聊股票、开股票账户。现在看来,倒是有几分相似。

相信你心中会有疑问:新韭菜进场,牛市是不是真的来了?如果是,怎样赶上这一波牛市?

随着增量资金的涌入,这轮牛市应该越走越远,下面帮你打通“任督二脉”,认识新一轮“结构牛”。

一、牛市来了,你准备好了吗?

这波牛市,不是全面牛,而是一场小部分人致富的结构牛。一定要认清楚!

这是一位10年私募经验老朋友爱唠叨的话,非常欣赏。怎么理解?

如果你不是新进场的韭菜,相信你会有一种感受,这次大盘从12月28日大涨了8.26%,但是你的账户并没有赚钱。

而且,几乎中国8成股民都这样。因为,市场严重分化。

(一个加速向上,一个已经跌破了2016年牛市的低点。

也就是说,仅仅是“漂亮50”那一小撮股票拉抬起来的,大部分的中小盘股真正的面貌是跌跌不休。

接下来入场,一定要站对方向,往蓝筹、白马靠拢。否则通宵研究,滴蜡复盘还是要亏钱。

二、M2超发,“热钱”加速牛市上涨!

接轨美国证券市场水平、机构扎堆抱团取暖……这些都是网上对这波结构牛的分析理由之一。但是,大V们忽略了一个重要原因:这波行情实质上是有意引导超发货币。

这话怎么理解?

来到2018年,虽然M2增速有所放缓,靠近GDP增速,但货币超发的基本面没有改善,人民币购买力下降的趋势没有变。

这意味着什么,民间流着大量热钱,一大堆急需寻找增值投资的热钱。继续超发的货币要去哪里?

中国主要投资渠道,除了房子,就是股市。

房地产的黄金十年过去,高层对外改调“房子是用来住的,不是用来炒”,房地产未来只能稳,不能涨。

剩下的只有股市,因为它流动性极好,而且拥有不少优质蓝筹,明显符合政府改道引流的意图。

早在2017年,监管部门老大的论调异常强硬,不准加杠杆,不准兴风作,目的之一就是围魏救赵,引导机构炒价值蓝筹股,引导市场资金来一波健康的结构牛。

因此,大方向还是以业绩为主,有业绩作为挡箭牌,机构没有偏离大佬们的意志,所以是可以继续玩的。

三、如何赶上这一波结构牛市呢?

金融权重板块加速的同时,还有行业的龙头同步加速,主力资金紧跟着高层指引的方向,持续看多“业绩”白马。

如果要紧跟结构牛市,最值得关注的应该是“业绩”——年报行情。

年报预增几乎是每年必炒的项目,是确定性的机会。而且,部分个股的三季度报表可以提前“预知”业绩预增。

所以,整理三季报的利润增长率,再加以研究分析,是一定可以找到确定性预增的个股的。

A股2018年有大牛市吗?

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我们先看看我们又爱又恨的A股是否具备驱动欧美股市持续走高的基本要素吧。

一是估值。美股涨了8年多,公司盈利增长与股指上涨一直基本同步,代表上市公司主流的标普500指数虽然8年间涨了200%以上,目前的平均市盈率也就25倍左右,股息率超过2%(根据中证数据),与1.25%的美国当前利率水平相比较还是有投资价值的。而回到A股看,上证指数的平均市盈率虽不足20倍,但考虑到权重非常高的银行、保险的低估值拉低了平均数,看上去比较低是实际上的误导,以市盈率的中位数50来看整体估值一点都不低;股息率才1%左右,与5%的被认为是无风险的理财产品收益率比,简直不值一提。 从投资性价比的角度看,A股目前不具备整体大牛市的基础。

二是机制。与欧美股市的“注册制”相比,我们实行的是IPO审核制,新股的发行量、定价、具体的发行公司选择等基本要素均由监管者有形之手决定,特色的IPO机制让股票一上市就被高估:新股不问行业、不管成长性都一律以23倍市盈率定价发行,23倍市盈率本来就不算低,上市后却连续涨停板让估值直达超高的位置才开始真正的二级市场交易。从表面上看,当前发行机制性,各方的利益都得到了照顾,实际上就是让高估值的资产源源不断地被投放到A股,需要长时间来消化,建立在这样的高估值、低收益资产之上大牛市无异于是空中楼阁。

当然了,监管者一直顶住压力,保持新股每周常态化是难能可贵的,期待能进一步把握好市场回暖的时机,先放开IPO的节奏,再择机放开发行价格的管制,真正做到让市场决定资源配置。然后,再把退市机制落到实处。当新股发行可以随行就市,而经营不善、造假欺诈的公司可以及时退市,真正能让市场发挥优胜劣汰的基本功能;只有当市场的机制能确立并正常运行,可持续的长期牛市才有机会出现。 然而,即使是现任监管者以高度的智慧来以“只做不说”的方式来逐步实现实质上的注册制,整个过程也是不可能操之过急的。

三是资金。每一轮的

大牛市,其实都是巨量资金的推动而起,2006~2007年推动股市大涨的资金既有基于人民币升值预期而涌入的外资,也有被唤醒了“理财”意识的国人财富;2014~2015年的“国家牛”既有以拉动增速下行的宽松货币政策因素,也有各类机构与个人“英勇”加杠杆的“成果”。

反观当今,人民币的升值预期不再,外资进入的意愿下降,国内大部分投资人对两年多前“一地鸡毛”的股灾依然心有余悸,恐怕一时间难有全情投入的勇气,货币政策目前是“稳健中性”,“去杠杆”是中央工作会议的精神,期待全面宽松是不现实的;而且,我国目前的杠杆比率已经在270%-280%GDP的水平了。也就是整体债务规模近200万亿,即使是以5%的最优惠炒股利率计算,每年的利息负担就是10万亿之巨。远超十年前全球金融危机的极端时刻,我们动用来刺激经济的知名的“四万亿”。另一个角度算一下,以全国GDP总量80万亿规模,每年增速7%来考虑,每年我们的GDP增量也就5万多亿,还不够还债务的利息。

四是监管。今年以来,为防范“金融体系的系统性风险”,国家对金融行业的监管在不断强化。有人说,不用担心估值、机制、监管……股价涨不就一切解决了吗?不然!人为发起本来就不便宜的股市走牛,直至坐视“中小创”股价在杠杆资金的推动下走向前无古人的巅峰,这不正是2015年国内股灾的根源吗?2017年,多数投资人在A股依然亏损不是因此而继续为当时的疯狂付出代价吗?我们的监管者会让一地鸡毛的惨况再来一次吗?

而且A股市场自从在2016年初迎来了与过去思路不同的监管者后,市场指数一直处于“稳定”状态,监管者能直接管控着持有2万多亿市值的“国家队”。是有足够的底气把市场的稳定坚持到底的。什么才是“稳定”?就是避免大起大落。“避免大起,才能防止大落”。这道理监管者懂的。

因此,基于上述因素,2018年的A股基本不可能出现大家翘首期盼的大牛市。读到这,投资人可能要开骂了:你这不是公然唱空吗? 不是,我们这个全球最有发展潜力的经济体在新常态下依然保持6%~7%的GDP年增速,这也是主要经济体中最快的。勤劳的国民一直在以比世界上其他大部分国民更快的速度创造财富。股票市场长期而言是会反映我们的经济基本面的,股市以及债务上的泡沫是可以通过时间来消化的。只是,对中国经济有信心不等同于认为股票大涨而已。

那么,2018年的股市还有投资机会吗?答案是肯定的。欧美经济的稳健复苏带来海外市场需求,加上人民币适度贬值提升了竞争力,令2017年来我国的出口全面回升,这对近期国内经济的拉动作用非常明显,加上供给侧改革、制造业升级、消费升级等的推动,总体上企业盈利是在明显改善的,而货币政策的“中性”在有需要的时候也会向“宽松”方向移动的。

国内货币趋向于宽松,加上企业盈利改善,经济在未来一段时间内趋于平稳;欧美等主要经济体复苏有望持续,市场连创历史新高等背景为A股构建了“友好”的基本面,股票市场的主流指数在2018年总体上继续稳步向上的可能性是非常大的。

同时值得一提的是,随着A股市场对外开放的稳步推进,沪港通、深港通、加上纳入MSCI指数,国际资本开始持续进入A股巿场,加上监管思路的演变。A股的趋势走向与欧美、中国香港等相对成熟市场接轨是大概率事件。对于国内普通投资者而言,一直耕耘的田地土质已经改变了,如果还按原来的传统方法种庄稼,恐怕是会颗粒无收的。

目前多数A股投资者依然认为“研究基本面,就输在起跑线”,炒小、炒概念、炒故事、炒绩差、炒重组是“光荣传统”,而且,这样的习惯定式在过去多年屡试不爽。然而,这次真的不同了, 2015年股灾至今,上证指数由5100点跌去30%多,创业板指数更是跌去一半多,但以国酒、国药、家电、食品、银行、保险等为代表绩优股板块却持续上涨,连创新高。而明年的A股很可能会延续这种“漂亮的依然漂亮,要命的继续要命”的分化走向。估值合理、经营业绩稳步增长的行业龙头公司会继续走高,而传统的热门小盘绩差股、概念股、题材股如果业绩不能支撑其高估值,则会以股价迅速下行来挤泡沫。

对于投资人而言,如果有足够的研究能力,可通过财务报表分析,寻出盈利能力强、具备合理成长性、有品牌优势、内部治理稳定的公司,以合理的价格买入并作长期持有的打算,在2018年的收获估计不差。

实际上,理性与耐心才是正道。大多数A投资者对预期回报的要求非常高,恨不得每天在股市中买卖多次,希望“勤劳致富”,把握每一个波动来获取高收益。然而,频繁的买卖恰恰是股市投资的一大忌,不但多交了交易佣金和印花税,而且会导致盲目跟风,上涨时参与了几小段,跌势来时全程参与。无论是否有牛市,收获都非常有限。

对于大部分投资人而言,也请允许我说一句不中听的实话:还是承认自己不可战胜市场的现实吧。建议谦卑下来,降低对投资回报的预期,通过持有主流指数型基金(如沪深300)的形式参与这样简单而省心的方法,也是可以分享到股市指数总体上行带来的回报的。

最后,总结一句,那就是,2018年大概率A股是呈现主要指数反复而上行,而内部结构性涨跌分化非常明显的态势,投资者的理念正确与否将决定2018年投资的成败。

以上就是小编为大家整理的关于2018牛市,你准备好了吗的全部内容,看完这些大家对于新的一年行情是不是有了自己的定位呢?2018牛市我们要做好准备奥。更多股票信息尽在 QR量化投资社区 ,大家多多关注。

牛市熊市一览表

每一轮牛市必然对应一个熊市,大家对2000年后的牛熊市较为了解,这里总结了2000年之前的牛市熊市一览表,供投资者参考。

在1991年经济衰退之后,美联储大幅降低利率以刺激经济增长。然而,允许国家养老基金拥有股票和废除格拉斯 - 斯蒂格尔法案,这使华尔街成为一个毫无戒心的投资国。

主要银行现在可以使用其庞大的资产负债表从事投资银行业务,做市和自营交易。随着金钱涌入金融市场,市场爆炸式增长。当然,由于没有足够的“合法”交易来填补需求,而华尔街的银行家已经支付了生产交易的费用,华尔街尽管存在投资风险,仍会提供任何可能的交易。虽然安然公司,世通公司,环球电讯公司,朗讯科技公司,北电网公司,Sun Micro公司以及其他许多公司的名字都是“过去的幽灵”,但当今市场上大多数投资者都不知道这个时代的遗物。

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